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期貨交易作爲金融衍生品市場的重要工具，其交易成本直接影響投資者收益水平。本文將從實際交易場景出發，深入解析手續費與保證金的構成機制，結合具體品種測算交易成本，並探討現行市場中的優惠政策應用策略。

一、期貨交易成本的核心構成解析
期货交易成本主要由交易所手续费、期貨公司附加费及保证金占用成本三部分构成。交易所手续费按照合约价值的固定比例或固定金额收取，例如螺纹钢期货每手交易量（10吨）收取成交金额的0.0001，而原油期货则按每手20元固定收费。期貨公司通常在此基础上加收30-50%的服务费，不同公司根据客户评级实施差异化收费政策。保证金制度作为风险控制手段，商品期货普遍维持在合约价值的5-15%区间，金融期货保证金比例则相对较高。

二、主要品種交易成本測算模型
以2023年市場數據爲基准，選取三類典型品種進行測算：
1. 农产品类：豆粕期货合约现价3200元/吨，交易单位10吨/手，交易所保证金率8%，手续费1.5元/手。单笔交易保证金=3200×10×8%=2560元，交易成本=1.5×1.5（含公司加收）=2.25元
2. 贵金属类：黄金期货现价460元/克，交易单位1000克/手，保证金率10%，手续费10元/手。保证金=460×1000×10%=46,000元，交易成本=10×1.3=13元
3. 能源化工类：原油期货现价550元/桶，交易单位1000桶/手，保证金率12%，手续费20元/手。保证金=550×1000×12%=66,000元，交易成本=20×1.2=24元

三、優惠政策的多維度運用策略
當前市場優惠政策呈現分層化特征：
1. 交易所层面实施差异化收费，对做市商合约、主力合约给予30-50%手续费返还，郑商所对月度交易量超万手的客户提供保证金比例下调1-2%的优惠
2. 期貨公司优惠政策包括：
- 阶梯式手续费返还（月交易量达500手返还20%，1000手返还30%）
- 组合保证金制度，对持有跨品种套利头寸的客户降低10-15%保证金要求
- 新客户首月交易手续费减免50%的专项政策
3. 特殊时段的促销活动，如季度末冲刺阶段的超额交易量奖励计划，部分公司对季度交易量突破5000手的客户给予保证金利息补贴

四、成本優化實務操作建議
1. 品种选择策略：优先选择交易所手续费返还比例较高的新品种，例如近期推出的工业硅期货，交易所返还比例达45%
2. 账户管理技术：通过分仓操作享受不同公司的优惠政策组合，但需注意单账户交易量门槛的精准把控
3. 交易时段规划：利用夜盘交易时段的保证金优惠政策，部分品种夜盘保证金比例较日盘低2-3个百分点
4. 资金效率提升：采用组合保证金制度，将套利头寸保证金占用降低30-40%

五、風險管理視角的成本控制
在追求低成本交易時需平衡風險：
1. 保证金比例不宜过度压缩，建议维持10%以上的安全边际
2. 高频交易者需关注手续费返还政策的结算周期，避免现金流压力
3. 跨市场套利需计算不同交易所的保证金折算系数，防范流动性风险
4. 定期评估优惠政策持续性，建立至少三个月的政策变动预警机制

期貨交易成本管理是系統工程，需要建立動態監測模型。建議投資者每月進行成本效益分析，將手續費支出控制在淨收益的15%以內，保證金占用不超過可用資金的30%。通過精准運用優惠政策組合，成熟投資者可實現交易成本降低20-35%的優化目標，但需警惕過度交易導致的隱性成本上升。

本文目錄導航：

• 國際收支賬戶的內容和記錄原則是什麽？
• 股票是上市公司發行的，那麽期貨是誰發行？發行價如何定？股票有總股本，期貨有沒有總份數？
• 怎麽炒股票？

國際收支賬戶的內容和記錄原則是什麽？

1.国际收支账户记录的内容（1）货物：包括一般货物、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具的采购、非货币黄金；（2）服务：包括运输、旅游、通讯、建筑、保险、金融、计算机、专有权使用费、特许费（版权等）、个人娱乐、文化服务、其他商业服务以及别处未提及的政府服务；（3）收入：包括职工收入（职工报酬）和投资收入（直接投资和间接投资）。 （4）经常转移：包括除固定资产所有权的转移、与固定资产联系的收买或放弃为条件的资金转移、债权人不要回报的债务取消等之外的其他转移，如保险费、侨汇等。 2.记录原则：在指定国际收支平衡表的时候，有一个规定的记账原则。 人们把其称呼为复试记账原则。 这指的是借方记录资产的增加和负债的减少，而贷方却是记录资产的减少和负债的增加。 那么什么是借放什么是贷方呢？贷方只的是引起本国外汇的收入的项目记为贷方。 相反，减少的项目记为借方。 复式账法的三大规则：　1） 任何一笔交易发生，必然涉及借方和贷方两个方面：有借必有贷，借贷必相等　2） 借方：不论实际资源还是金融资产，都表示持有量的增加　3） 贷方：不论是实际资产还是金融资产，都表示持有量的减少3.国际收支账户分类和项目（就是记录的内容的具体化）：1） 货物：一般商品、待加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金　2） 服务：运输、旅游、通讯、金融、计算机服务、专有权征用、特许以及其他商业服务　3） 收入：　第一， 支付给非居民工人的职工报酬；　第二， 投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。 包括直接投资、证券投资、其他投资、官方储备带来的收入和支出。 包括直接投资的利润、股本红利、债务利息。 资本损益应计入金融账户项下。 4） 经常转移：无偿提供的实际资源或金融产品，包括除去资本所有权的转移（资本转移归入资本账户项下）4.借方和贷方的区别左方为借方，右方为贷方，但哪一方登记增加，哪一方登记减少，则要根据帐户反映的经济内容决定。 可以分为四类：　（1）资产类帐户：增加额记借方，减少额记贷方，期末如有余额在借方。 （2）权益（负债及所有者权益）类帐户：增加额记贷方，减少额记借方，期末如有余额在贷方。 （3）成本费用类帐户：增加额记借方，减少或转销额记贷方，费用结转后一般无余额，如有余额在借方。 比如一个普通运营企业，贷方是收入借方是支出 ，而对银行来说正好相反

股票是上市公司發行的，那麽期貨是誰發行？發行價如何定？股票有總股本，期貨有沒有總份數？

期貨知識入门 作者：融易通 -------------------------------------------------------------------------------- 您对这篇文章中涉及的内容有任何问题，您对手中持有的股票期货外汇有任何担心 大盘走势有任何疑惑，您还关心哪些股票的趋势，随时可以进入开元社区提出问题 -------------------------------------------------------------------------------- 所谓期货交易，也叫“合约交易”、即合同交易，交易者之间的交易相当于只是签了一个合同（不象股票买卖，交易一旦发生就意味着钱货两清了），该合同今后还可以转让（即所谓的平仓）；维持合同权利的基础就是保证金：保证金如果没有了就没权利再继续持有合同了——当然，如果以后又有保证金了、以后还可以接着再玩（跟打麻将的规矩差不多吧~）。 保证金一般占合同金额比例的5——20%，所以，当行情波动5——20%时，某一方的盈利可能翻番、另一方则理论上分文不剩。 因此，期货投机的重要表现形式就是“逼仓”——令某一方保证金不足而被迫“平仓”——俗称“斩仓”——从而获利。 相对而言，由于在短时间里筹集货物的速度一般比筹集资金的速度要慢，因此期货的逼仓经常表现为“多逼空”。 最直观的表现是，在现货行情疲软、期货行情不跌反涨时，十有八九是要发生逼仓了。 保证金制度具体是如何履行的？ 如果把期货保证金与买楼花的定金相比较，只不过期货保证金主要的不是购楼“货款”的一部分、而是用以平衡多空（或曰买/卖）双方随时发生的浮动（以及事实）盈亏。 以天然胶为例：多空（或曰买/卖）双方在元成交后，当行情涨至元时，相当于多方有400元/手的浮动盈利、而空方则有400元/手的浮动亏损，交易所随时要将亏损方亏损部分的金额从其保证金帐户内划拨到盈利方的保证金帐户内（当然还有手续费也要从双方保证金帐户内划拨出来），如果某方出现保证金值低于规定数额（注意：不是说1分钱都没有了！），交易所有权对其予以强行平仓。 什么叫逐日盯市制度 由于期货行情在一天内的波动幅度经常会很大，如果以“瞬间”的盈亏结果来作为对某方实施比如“强行平仓”的行为的话，极有可能一方面引发大量的交易纠纷，另一方面甚至导致整个交易根本就无法正常进行下去；所以交易所一般采取或在收市前的某个时间、或在次一个交易日开市前的某个时间作“资金结算”（此处用词可能不当，应该怎么定义记不太清楚了）；在规定的时间内，保证金不足的一方若不能及时将保证金予以补足、交易所才对其行使强行平仓的权力。 这就是所谓逐日盯市制度。 套期保值 现货市场的供需双方在未来某时间对商品有卖/买要求，因担心在该时间到来时的价格不利于自己的要求、于是愿意在现在期货市场上的价位先行卖出/买进同等数量的期货合约 以锁定成本，此行为即为套期保值。 套期保值分买入套期保值和卖出套期保值2种，从事卖出套期保值可以向交易所申请用注册仓单质押作保证金用而不必再准备全部所需要的保证金。 从事买入套期保值也可以向交易所申请用其他有价证券质押作保证金用而不必再准备全部所需要的保证金。 期货市场和批发市场之间最大的区别就是期货市场不以实货交割为主要目的和手段，一旦发生大规模的实货交割某种意义上就意味着事实上已经发生了逼仓。 所以，为了迫使实货交割量减少，交易所会采取一系列的约束措施。 主要有：大幅度提高交割月合约的保证金比例、大幅度增加交割手续费等。 什么叫“爆仓”？ 由于行情变化过快，投资者在没来得及追加保证金的时候、帐户上的保证金已经不够维持持有原来的合约了；这种因保证金不足而被强行平仓所导致的保证金“归零”、俗称“爆仓”。

怎麽炒股票？

如何炒股:首先凭身份证到当地的证券登记公司（有的券商也代办）办理一个沪深交易所的股东账户卡，选择一家证券营业部开户，签订一份合同，领取资金账户卡，存入一定现金（支票）。 如何买卖股票 :必须指明买进或卖出股票的名称(或代码)、数量、价格。 并且这一委托只在下达委托的当日有效。 委托的内容包括你要买卖股票的简称(代码)，数量及买进或卖出股票的价格。 股票的简称通常为四至三个汉字，股票的代码为六位数，委托买卖时股票的代码和简称一定要一致。 同时，买卖股票的数量也有一定的规定：即委托买人股票的数量必须是100的整倍数，但委托卖出股票的数量则可以不是100的整倍。 委托的方式有四种：柜台递单委托、自动委托、电脑自动委托和远程终端委托。 1. 柜台递单委托就是你带上自己的身份证和帐户卡，到你开设资金帐户的证券营业部柜台填写买进或卖出股票的委托书，然后由柜台的工作人员审核后执行。 2. 电脑自动委托就是你在证券营业部大厅里的电脑上亲自输入买进或卖出股票的代码、数量图鄹瘢�由电脑来执行你的委托指令�?3. 自动委托就是用拨通你开设资金帐户的证券营业部柜台的自动委托系统，用上的数字和符号键输入你想买进或卖出股票的代码、数量和价格从而完成委托。 4. 远程终端委托就是你通过与证券柜台电脑系统连网的远程终端或互联网下达买进或卖出指令。 除了柜台递单委托方式是由柜台的工作人员确认你的身份外，其余3种委托方式则是通过你的交易密码来确认你的身份，所以一定要好好保管你的交易密码，以免泄露，给你带来不必要的损失。 当确认你的身份后，便将委托传送到交易所电脑交易的撮合主机。 交易所的撮合主机对接收到的委托进行合法性的检测，然后按竞价规则，确定成交价，自动撮合成交，并立刻将结果传送给证券商，这样你就能知道你的委托是否已经成交。 不能成交的委托按价格优先，时间优先的原则排队，等候与其后进来的委托成交。 当天不能成交的委托自动失效，第二天用以上的方式重新委托。 上海、深圳证券交易所的交易时间是每周一至五，上午9：30至11：30，下午1：00至3：00。 法定假日除外。 网上交易：上述开户结束后，与营业部签订一个网上交易合同，下载一个该营业部的网上实时动态交易软件，就可以了。 具体细节在你办理此项手续的同时，营业部会给你一个文本，怎样操作一目了然，不明白的地方还可当面咨询。 以上是入市必须要办理的手续和要知道的事项，建议你到交易所去看几天，熟悉一下股票名称和代码，K线形态，买卖程序等等，一些常识性的问题随便问一下周围的股民，他们都会很耐心的给你解释的。 既然投资炒股，就该略微花些时间和成本，推荐你买本叫做《股市操作学》的书，作者叫张龄松，他在这本书里很详尽的说明了股市几十年的种种现象，相信会对你有所帮助的。 其实炒股很简单，不过炒好了可不容易，要多看、多听、多分析，真正能成为高手，还需时间的磨练。 1、现货仓单交易与期货、证劵、传统现货交易的区别现货仓单交易与期货交易的区别:1．期货采用保证金交易，期货交易时不需要交纳全额资金，仓单采用履约金交易，仓单交收时必须交纳全额资金。 2．期货交易按交割月进行交割，仓单交易可随时申请交收。 3．期货采用5％-10％交易保证金进行交易，仓单交易可根据不同品种采用全额履约金交易。 4．期货按月进行交割，所以期货的价格容易受机构或大户控盘操纵，价格波动频繁，导致市场风险较大，而仓单交易定位仓单随时交收，机构或大户难以操纵，交易风险较小。 2、仓单交易与证券交易的区别1）、保证金的意义不同证券保证金是投资者对经纪商支付的相应价款。 而仓单交易履约实际上是信用保证金，保障交易会员在买卖仓单到交收这段时间内的风险。 只有在实际货物交收时，才需要交付货款。 2）、所有权的转移不同证券交易一旦生效，立即办理交割手续，所有权随之发生转移；而仓单交易时，虽然买入或卖出仓单，但实际商品的所有?ú⑽绰砩戏⑸�转移，只有到实际完成现货交收的各项手续之后，商品的所有权才完全转移�?3）、市场信息来源不同证券市场是二级市场，其价格除了受供需关系的影响外，还受各上市公司的经营状况影响，信息会有其上市和证券商的主观意识及欺骗性，证券交易者在交易时所考虑的因素比较复杂，因而经常举棋不定。 而仓单交易市场属一级市场，其价格由供求关系决定，其商品价格信息具有公开性，可信度很高，因而商品的价格随时可以通过现金现货市场得到证实，交易者只关注其交易较为活跃的品种，认真分析其供求关系，就可作出交易决定。 4）、交易制度不同证券交易只能进行先买后卖的单向交易，交易者买入股票后，其价格下跌，交易者要么止损出场，要么被深度套牢。 而仓单交易中，交易者无货也能先卖出，因为其先卖出时，承担了交货责任，但在后来买入了同种商品同数量的货物仓单时就解除了他的交货责任，因此在仓单交易中，交易者一旦发生逆势交易时，不但可以立即止损出场，还可以顺势追入获取利益。 简言之，证券交易只能单向操作，仓单交易可双向操作，不论价格上涨下跌均有获利机会。 5）、T＋0与T＋1的区别证券交易采用T＋1交易制度，当日买入后，要等到第二天才能进行交割。 如果买入当日为最低价格，当日上涨后不能卖出，尾市下跌，且跟随其后的日子连续下跌，则交易者将被深度套牢。 而仓单交易实行T＋0交易制度，当日可灵活处理获取利润。 相对而言，仓单交易比证券交易获利机会更多，亏损套牢的时间更少。 3、仓单交易与传统现货交易的区别1）、资金配置不同传统交易必须有场地或购买费用、人工费用、运输费用、购销费用、税金及其他固定投入费用成本，然后才是流动资金；而仓单交易则是金额流动资金，发生交易时产生手续费，不发生交易则是金额流动备用资金，且资金进出自由，由投资人自身决定。 2）、交易对象不同传统现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物，看货定价；而仓单交易买卖的直接对象是商品的仓单，是商品的所有权而非商品本身，其商品本身为符合国市标准的且进入国市定点仓库的货物，交易者只考虑买卖的数量。 3）、交易成本不同传统现货交易其价格因地理环境、各地区局部供需关系等原因而存在地区差价。 如某人从甲地到乙地买入某地货物运回甲地，其间将会产生生活费用、运转费用、税金、场地租赁费用等购买成本；而仓单交易采用同货异地，同步集中竞价，最后在离购买者最近的定点仓库提货，这就大大降低其交易成本。 4）、资金结算不同传统现货交易一般情况是买卖双方签定购销合同，然后双方按合同逐步完成货物的交换和资金的结算；而仓单交易由于运用货物履约金制度，买卖双方均受其约束，交易完结的同时计算机网络系统就马上结清双方的资金。 5）、保障制度不同传统现货交易有《合同法》等法律为保护，合同不能兑现必然诉诸法律，由有关部门进行仲裁的方式来解决，最终双方是否按仲裁机关的条文执行还是未知数。 6）、商品范围不同传统现货交易的交易品种是一切进入流通领域的商品，而仓单交易的交易品种要受国市标准的限制。 仓单、股票、期货交易的比较比较范围 仓单交易 股票交易 期货交易交易对象 现货仓单 股票 远期合约交易时间 9：00－11：0013：00－15：00 9：30－11：3013：00－15：00 9：00－11：3013：30－15：00投资金额 按仓单价值10％交付履约金 按每股价值100％支付全额资金 按合约价值5－10％支付保证金交易手续费 1.5元/批（平均） 交易额的7.5‰ 约占交易额的3‰交割日限定 随时交割（T＋0） 第二日交割（T＋1） 按指定月份交割（T＋0）操作手段 价格上涨或下跌均可获利 散户只能单向获利 价格上涨或下跌均可获利双向获利风险控制 涨、跌停板限制风 险 小 风险不明容易被套牢 无涨跌停，人为风险极大投资回报 每日最低回报为投资额的2.5％， 短线投资可获利3%-10% 极 大多则为30％1）市场规定履约金为1600元/批，1批=10吨，5万最大交易量为30批。 2）为更有效的利用资金，交易员拿出1/3入市，1/3追市，1/3作为后备资金。 3）一般每天市场行情波动在15点左右，具有一定的规律性和可控性。 4）获利：按照每天做30批计算，每匹净赚3个点，一日利润便有900元，每月按20个交易日计算，利润即为元，除去行情震荡不明朗观望时间外，保守估计每月可获利元。