股指期貨交割價
2024-12-19 
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定義
股指期貨交割價是指股指期货合约到期日当天，该合约所对应的标的指数的收盘价。
作用
股指期貨交割價主要有以下作用：
- 確定合約的結算價格：股指期貨合約到期後，交易所將根據交割價來計算合約的結算價格，並向買賣雙方進行結算。
- 反映標的指數的真實價值：交割價反映了到期日當天標的指數的收盤價，該價格可以作爲衡量標的指數真實價值的參考。
- 影響期貨價格：交割價會影響股指期貨的價格走勢。如果交割價高于或低于當時的期貨價格，將導致期貨價格向交割價靠攏。
交割方式
風險：
- 价格波动風險：交割价会受到各种因素的影响而产生波动，导致交易者面临亏损风险。
- 结算風險：交割日当天，交易者可能会面临结算资金不足或无法及时结算的风险。
- 交割履约風險：实物交割方式下，交易者可能会面临对方违约或无法及时交割的风险。
結論
股指期貨交割價是股指期货合约的重要组成部分，具有反映标的指数真实价值、影响期货价格、确定结算价格等作用。交割价受标的指数走势、期货价格、市场情绪等因素影响，存在价格波动风险、结算风险和交割履约风险。投资股指期货时，投资者应充分了解交割价的含义、作用、风险等，制定有效的交易策略，控制风险，以实现收益最大化。
交割結算價股指期貨交割結算價與商品期貨結算價區別
在讨论股指期货和商品期货的交割结算价时，两者之间存在显著差异。 商品期货的结算价计算方式是基于配对日前十个交易日(包括配对日)所有成交价格的加权平均，但其最终定价受市场资金规模的影响。 相比之下，股指期货的结算价则主要取决于证券市场上的多空双方力量对比，即投资者持有成分股数量的对比，而不是期货市场资金的直接作用。 虽然资金规模在最后交易日之前可能影响每日收盘价，从而间接影响结算价，但到了交割日，结算价的确定权实际上转移到了整个股票市场的资金力量上，这是两者在结算机制上的关键区别。
在商品期货中，市场资金的规模会决定哪些价格会被赋予更大权重，而在股指期货中，这种权重由成分股投资者的持有情况所决定。 这意味着在最后交易日，即使期货市场的资金可能有巨大的波动，但股票市场的整体力量将最终决定交割结算价的形成。 这种转变在交割结算价与日常交易结算价的计算过程中，体现了不同的定价逻辑和市场动态。
擴展資料
交割结算价是指在进行交割时用于商品交收时所依据的基准价格。 不同的交易所，以及不同的实物交割方式，交割结算价的选取也不尽相同。
股指期貨中，結算價和交割結算價有什麽區別？
当日结算价：合约当日无成交的，当日结算价计算公式为：当日结算价＝该合约上一交易日结算价＋基准合约当日结算价－基准合约上一交易日结算价，其中，基准合约为当日有成交的离交割月最近的合约。 合约为新上市合约的，取其挂盘基准价为上一交易日结算价。 基准合约为当日交割合约的，取其交割结算价为基准合约当日结算价。 根据本公式计算出的当日结算价超出合约涨跌停板价格的，取涨跌停板价格作为当日结算价。 交割结算价：在《中国金融期货交易所结算细则》中，沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。 交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。
股指期货的交割结算价怎么确定 股指期货的交割结算价怎么算
期货的交割方式一般可分成两类：现金交割与实物交割。 商品期货大多采用实物交割，股指期货则采用现金交割的方式。 股指期货交割采取按照现货指数的水平进行现金结算，从而保障了期货价格向现货价格强制收敛。 原因在于，股指期货按照指数权重实物交割成份股票的成本太高，实际操作并不可行。 股指期货到期结算价国际上主要有平均价和单一价两种确定规则。 最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价，容易产生“到期日效应”和“三巫效应”，发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价，“三巫效应”没有了，但“到期日效应”转移到了第二天的开盘。 后来大部分市场改用平均价规则。 具体来说1、如果强调抗操纵性和避免到期日效应，则可能倾向于采用收盘前某段时间的平均价，该方式确定的交割结算价相对复杂，以增大操纵成本，2、如果强调提高套利(套保)效率、减小期现货偏离度、减小交割结算价与指数收盘或开盘价偏离度，则可能倾向于采用简单收盘、特别开盘价作为交割结算价。 大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。
